摘要
➢金融领域：最多元化的业务场景，最领先的数字化转型先锋。我们选择金融行业作为寻找落地场景的最佳领域，主要基于两点原因：1、金融行业在纵向上涵盖多种工作需求，同时又覆盖了从金融到各行各业的多元化应用场景；2、金融行业作为数字化转型的先锋，在新兴技术领域的投入和应用场景的探索较为领先，例如RPA技术广泛应用于金融领域。
➢落地之一：同花顺i问财。2009年，同花顺开始布局人工智能领域，成立新部门“i问财”，定位为金融垂直搜索引擎，专门为股民提供专业的股票信息搜索服务。2012年，问答功能上线，可以直接给用户想要的答案；并从金融垂直领域拓展出更多领域。i问财投研平台提供了多维度的股票、基金、债券数据，投资者输入自然语言问句就能搜索想要的数据和信息。i问财作为同花顺AI研发投入的重要成果，与结合有望大幅提升搜索效率，进而延伸出值得想象的商业落地。
➢落地之二：与RPA的完美结合。RPA全称为机器人流程自动化( )，主要的功能是通过机器人按照自先设计的流程将工作信息与业务交互执行。可以很好的弥补RPA面对复杂环境的能力，并将RPA的覆盖范围显著延伸，其中典型的场景如聊天机器人集成，并通过两者的结合显著增加了聊天机器人的交互体验与功能延展。目前金证股份子公司金智维是国内领先的RPA公司，已签约客户数达500余家，其中金融机构客户超300家，银行业客户已达80余家，金融行业保持领先。
➢投资建议：作为极具颠覆性的人工智能技术，寻找其能够落地的应用场景是最关键的环节。而金融行业作为数字化转型的先导者，同时覆盖了多元化的场景，一直在寻求通过IT手段实现流效率的提升、我们梳理了在具体金融场景中的应用，其中同花顺的智能机器人i问财、在RPA领域领先的金证股份子公司金智维等，均有望受益与带来的质变。建议重点关注同花顺、金证股份，同时建议关注在智能客服领域有领先布局的博彦科技、京北方等。
➢风险提示：技术研发和迭代不及预期；行业监管政策变化；行业竞争加剧。
1 同花顺：深度布局AI，打造i问财智能机器人
同花顺：在AI领域深度布局。2009年，同花顺开始布局人工智能领域，成立新部门“i问财”，定位为金融垂直搜索引擎，专门为股民提供专业的股票信息搜索服务。2012年，问答功能上线，可以直接给用户想要的答案；并从金融垂直领域拓展出更多领域。2015年，同花顺自主研发的“语音识别技术”，在语音识别领域处于第一梯队。2017年，同花顺上线AI开放平台，并推出智能投顾、知识图谱、智能语音技术、自然语言基础服务、智能金融问答等多项产品服务。
i问财是同花顺旗下的专业智能投研、投顾服务平台，是财经领域落地成功的自然语言、语音问答系统。i问财投研平台提供了多维度的股票、基金、债券数据，投资者输入自然语言问句就能搜索想要的数据和信息。此外还有条件选股、研报图表、精选策略、产品搜索、短线复盘、策略回测、宏观经济等功能。旨在通过人工智能、大数据分析技术帮助用户精准分析，提高股票诊选能力。
同花顺持续保持高强度研发投入。同花顺近年来专注于技术层面的研发，公司持续保持高强度的研发投入，2022年前三个季度整体研发费率达到35%，研发投入规模达到7.88亿元。从投资重心上，公司专注于AI领域的研发，陆续推出的i问财、AI开放平台以及机遇底层AI技术的各行业解决方案，同时软件产品iFind在产品力上也不断提升。
2 RPA：人工智能与具体场景的深度结合
RPA是以软件机器人及人工智能（AI）为基础的业务过程自动化科技。RPA的全称为机器人流程自动化( )，主要的功能是通过机器人按照自先设计的流程将工作信息与业务交互执行。在传统的工作流自动化技术工具中，会由程序员产生自动化任务的动作列表，并且会用内部的应用程序接口或是专用的脚本语言作为和后台系统之间的界面。RPA会监视使用者在应用软件中图形用户界面（GUI）所进行的工作，并且直接在GUI上自动重复这些工作。
广泛应用于众多行业领域，推动数字化转型。目前RPA已被广泛应用于金融、制造、零售、物流、医疗、电商等众多行业领域，通过高效执行工作、优化业务流程，成为助力政企降本增效、推动数字化转型的中坚力量。按行业来说，金融行业RPA渗透率最高，按企业来说，靠近财务的部门RPA使用面最广。常见涉及的业务有：1）会计行业场景；2）金融行业场景；3）物业行业场景；4）电商行业场景；5)物流行业场景；6）运维行业场景；7）HR行业场景。
中国RPA+AI市场将保持稳定增长，众多公司积极布局。目前，RPA+AI主要的市场主要厂商包括五大类：以来也科技、金智维、艺赛旗、全面智能、弘玑、云扩科技、达观数据、壹沓科技为代表的中国本土RPA+AI企业；以、 等为代表的全球RPA技术供应商；以阿里云、华为、浪潮云ERP等为代表的中国云服务厂商，以软通动力为代表的RPA专业服务商，还有如中银金科、兴业数金等新兴金融科技公司也在积极布局加入RPA+AI赛道。
市场空间快速增长，金融领域应用范围最广。根据RPA中国的估计，2021年我国RPA行业市场规模约为24.2亿元，同比上升34%，2023年将成为中国RPA市场的一个增长突破点，到2024年，中国RPA市场规模将达到约82亿元，2021-2024年年均复合增长率约为50%。在下游应用市场中，银行、保险、证券等金融机构市场规模约占总市场规模的一半。金融行业作为数字化转型的先驱者，在内部业务需求，外部竞争压力以及国家政策的推动下，正在积极践行RPA+AI战略，加强落地应用成效。
RPA在金融领域广泛应用，助力业务提质增效并降低成本。银行业作为数字化转型的先驱者，RPA作为银行践行数字战略的重要组成技术，正在逐渐加深其在业务中的落地应用，例如某银行的企业所得税代缴机器人，将全流程从人工5小时/次缩减至30分钟/次，效率为原来的十倍。同时，RPA在证券业也有效地提升生产力，例如海通证券引入金智维RPA，在外包估值业务流程、网上开户智能审核和汇总对账单导出流程率先实现自动化。
金智维专注于提供企业级RPA平台，在金融行业领先。金证股份近年孵化的创新平台公司金智维，以“RPA+AI+大数据”为核心技术，在国内率先推出具有自主知识产权的企业级RPA软件。截至2022年二季度，金智维已签约客户数达500余家，其中金融机构客户超300家，银行业客户已达80余家，金融行业保持领先。2022年，金智维顺利通过软件能力CMMI 5级评估，并推出全新7款产品，覆盖全行业应用场景。
与RPA如何结合？两者相辅相成。本质是大语言模型，通过大量的数据“投喂与训练”，可以生产类人文本；而RPA则是根据事先设定的规则完成自动化动作，但面临规则外的指令和情景则无能为力。可以很好的弥补RPA面对复杂环境的能力，并将RPA的覆盖范围显著延伸，其中典型的场景如聊天机器人集成，并通过两者的结合显著增加了聊天机器人的交互体验与功能延展。
智能客服具备多种优势，持续拓宽服务场景。智能客服是在各类技术赋能下，通过客服机器人协助人工进行会话、质检、业务处理，从而释放人力成本、提高响应效率的客户服务形式。对比传统客服，智能客服在新一代智能技术赋能下，在渠道、效率、数据管理等多角度具备优势。智能客服根据使用场景可分为在线类客服和热线类客服，而随着技术的深入发展，将持续拓宽智能客服服务场景与职能边界，使客服功能不仅仅局限于客户服务，更多地向运营管理、营销等环节延伸。
中国智能客服快速成长，未来发展前景广阔。中国智能客服行业市场分为软件、硬件和服务业务，其中软件业务占市场总规模约80%，包括SaaS服务和定制化解决方案中的软件AI算法部分；硬件和支持服务分别占市场总规模8%和12%，其中硬件主要包括采购服务器和终端设备等，支持服务主要包括专家开发服务等。国际知名市场研究机构沙利文发布的《2021年中国智能客服市场报告》显示，2020年中国智能客服行业市场规模为30.1亿元，同比增长88.1%，市场规模呈现高速增长模式，预计2025年将突破百亿达102.5亿元。
积极布局智能客服业务，顺应AI潮流趋势。博彦科技智能客服服务，在传统客服服务基础上，运用AI和大数据技术，为客户提供高品质、高效率售前、售中和售后的一体化服务，帮助客户通过自动化解决方案实现客服服务的智能运营。同时，博彦科技有智能聊天机器人解决方案，是融合自然语言、语音识别、语义理解、图像识别和深度学习等AI技术为一体的企业级机器人平台。此外，京北方的客户服务及数字化营销业务线有望受益于，公司毛利率有望显著提升。此外，公司还研发有“智能呼叫系统”，在结合之后，该系统将如虎添翼。
3 投资建议
作为极具颠覆性的人工智能技术，寻找其能够落地的应用场景是最关键的环节。而金融行业作为数字化转型的先导者，同时覆盖了多元化的场景，一直在寻求通过IT手段实现流效率的提升、我们梳理了在具体金融场景中的应用，其中同花顺的智能机器人i问财、在RPA领域领先的金证股份子公司金智维等，均有望受益与带来的质变。建议重点关注同花顺、金证股份。
4 风险提示
1）技术研发和迭代不及预期。技术成熟节奏低于预期。技术还处于规模化推广的前期，目前技术仍在进步、完善和升级过程中。如果技术进步节奏低于预期，将会对后续市场拓展节奏形成一定的干扰；
2）行业监管政策变化。作为新兴技术，与具体行业结合的过程中有可能产生一定的风险，进而导致监管侧对于技术应用产生关注，若由于突发事件导致相应政策出台限制技术的应用，有可能延缓落地的进程。
3）行业竞争加剧。新的技术出现，往往也伴随新的机遇出现，如果相关公司不能顺应时代顺势而为，可能会存在被竞争对手超越的风险。
计算机团队介绍
吕伟：计算机首席分析师，北京大学理学硕士，2021年加入民生证券研究院。
执业证书：S03
丁辰晖：民生证券计算机行业分析师，复旦大学资产评估硕士，2020年加入民生证券研究院。
执业证号：S06
详见报告《系列报告：在金融应用前景》
分析师承诺
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
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