摘要
最新版 11加入人工智能体验，从“开始”菜单开启PC端AI应用的序幕。2023年3月7日，微软发布 重要更新，相关更新将重塑和提升人们通过 PC 完成各项事务的使用体验。人工智能驱动的“开始”菜单，有望成为PC端AI应用的起始。此次的人工智能更新开始于“开始”菜单，从第一入口带来由AI驱动的推荐内容。通过Azure (AAD) 实现会议准备、快速访问正在协作处理的文件、快捷搜索本地及云端文件等核心功能。
新一代GPT-3.5-Turbo与 正式发布，文本与语音应用率先接入。2023年3月2日，推出自然语言对话模型GPT-3.5-Turbo和语音转文本模型 的开发者API。-3.5-Turbo 模型具有高准确性、可靠性和可扩展性，具有更强大的抽象能力和语法识别能力，能够准确理解人类语言的含义和上下文，并将其转化为精准的文本输出。的自动语音辨识模型，将各种语言的语音变成文本，识别准确率高，无需联网，本地运行。目前已有多个应用程序通过API的方式将融入到服务之中，从社交到购物再到学习，扩大 的应用生态，并优化应用的AI商业模式。
10倍的成本降低有望催动海量应用迈入AI新时代。发布的 API访问的模型被称为gpt-3.5-turbo，定价只要0.002美元/1000 ，相当于企业付费2美元就可以输出75万单词。费用门槛的大幅下降带来 被集成到更多的 APP 应用的可能性。目前海外多家宣布接入 API, 涉及行业和领域包括照片分享、生鲜电商平台、单词背诵软件、跨境电商、微软新版Bing、C3.AI赋能海量应用、AIGC，形成和微软现有的合作伙伴相互赋能的应用格局。
GPT将率先赋能于海外业务，映射至国内率先布局海外应用的相关企业将优先收获GPT赋能。截至目前，中科创达已与多家海外厂商建立密切合作，在边缘计算和行业领域初具规模；梦网科技、金桥信息等厂商找到相关业务突破口，有望加快推进AI应用侧产品落地；昆仑万维、万兴科技等厂商已与达成合作，即将接入相关功能；福昕软件、汤姆猫等厂商的海外业务收入占比超30%，有望于GPT领域充分受益。
投资建议：从顶层设计向应用侧迈进是所有新技术的生命脉络。本次由引爆的技术变革，在短短几个月中已经于海量应用中全面开花。微软作为PC、云、移动终端集大成的AI厂商，在的赋能下，从应用的制高点层层推进，此次PC端“开始”菜单的重构和GPT API接口开放将成为应用端迈进AI时代的起点。重点推荐率先布局海外并全面对标C3.AI的中科创达以及海外业务领先厂商梦网科技、金桥信息；建议重点关注福昕软件、万兴科技、昆仑万维、汤姆猫等具备海外应用布局的应用层企业。
风险提示：技术落地不及预期，市场竞争加剧。
1 开放API接口，引领AI领域新革命
1.1 开放 API接口
2023年3月2日，推出了自然语言对话模型GPT-3.5-Turbo和语音转文本模型 的开发者API。-3.5 Turbo 模型是GPT-3.5系列中最快速、最便宜、最灵活的模型，具有高准确性、可靠性和可扩展性，能以极低的成本获取精准的结果。GPT-3.5 Turbo作为新型自然语言处理模型，使人类与计算机之间的交流更加顺畅和高效。是Open AI在22年9月开源的语音转文本模型，支持其它98种语言的自动语音辨识。系统所提供的自动语音辨识模型能将各种语言的语音变成文本，接受m4a、mp3、mp4、mpeg、mpga、wav、webm 等多种格式，其核心业务是语音辨识与翻译任务。无需联网，完全在本地运行，识别准确率高，可称为本地类脑。
GPT-3.5-Turbo和 的API价格低廉，功能强大。GPT-3.5-Turbo模型定价0.002 美元 / 1000 ，价格是GPT 3.5 模型额1/10；参数数量更多，能够生成更准确、更具上下文相关性的响应；包括额外的训练数据和微调，进一步提高了性能，适合应用于语言翻译、聊天机器人开发、内容生成等。与传统的自然语言处理算法相比，GPT-3.5 Turbo有着更强大的抽象能力和语法识别能力，能够准确地理解人类语言的含义和上下文，并将其转化为精准的文本输出。的英文语音辨识能力已达到人类水准，可以用来转录或翻译音频，识别准确率相当高，可以在本地运行，费用为每分钟0.006美元。
1.2 API应用走入千行万业
目前已有多个应用程序通过API的方式将融入到服务之中。向企业开放API端口，社交软件、购物软件、学习软件和Speak等均已嵌入 API。据报道，2023年3月7日，微软发布 11 重要更新，相关更新将重塑和提升人们通过 PC 完成各项事务的使用体验。微软作为PC、云、移动终端集大成的AI厂商，在的赋能下，从应用的制高点层层推进，此次PC端“开始”菜单的重构将成为应用端迈进AI时代的起点。多个应用程序通过API的方式将融入到服务之中表明两个新的API有利于扩大AI的应用场景，丰富 的应用生态，优化人工智能应用的商业模式，为人工智能的发展和应用带来巨大推动力。此外， 模型还在不断改进、自我完善，未来将有更多增强功能供 APP 开发人员使用， 的应用场景或将更加丰富。
2成本降低有望催动海量应用进入AI时代
2.1 新模型gpt-3.5-turbo发布，成本降低90%
与传统搜索引擎相比，聊天机器人的运营成本高昂。摩根士丹利的分析表示，谷歌去年共计3.3万亿次搜索，每次搜索的成本仅为0.2美分。而此前有分析师指出，的一次回复则会产生2美分的成本。摩根士丹利预计，若将谷歌旗下聊天机器人Bard引入搜索引擎，并用其处理谷歌一半的搜索和提问，按照每次答案50词计算，该公司2024年的成本可能会增加60亿美元。专注于芯片技术的咨询公司表示，受到谷歌的内部芯片 Units等的影响，将聊天机器人添加至搜索引擎中，可能会导致该公司额外花费30亿美元。
新模型使成本大幅降低。3月1日，正式宣布，开发者现在可以通过API将和模型集成到他们的应用程序和产品中。此次 API访问的模型被称为gpt-3.5-turbo，gpt-3.5-turbo和产品使用相同的模型，定价只要0.002美元/1000 ，后者可以看作一个非结构化的单词，1000个相当于750个单词，算下来就是企业付费2美元就可以输出75万单词。现在这个价位做到了让人类普惠性使用AI，也是其他AI公司目前做不到的价位。随着开放API，很多公司可以正式接入的AI服务。
2.2 GPT-3.5的三大优势
与GPT-3 相比，GPT-3.5 增加代码训练（Code-）与指示微调（-）两个训练步骤：1）代码训练：经过前期的代码训练，GPT-3.5模型具备更好的代码生成与代码理解能力，同时间接拥有了使用思维链进行复杂推理的能力；2）指示微调：经历-，GPT-3.5 具备更好的模型泛化能力，同时模型的生成结果更加符合人类的预期。
GPT-3.5 具备三大优势， 实现优势融合。基于模型训练的持续优化，与 GPT-3相比，GPT-3.5 具备三大优势：更强的复杂推理能力，更好的人类指令响应，更全面的文本、代码生成能力。作为基于GPT-3.5 的模型微调产物， 实现了Code-、-、RLHF 等训练的优势整合，我们针对 优势进行能力溯源：
1）预训练大模型： 具备的语言生成能力、基础世界知识、上下文学习能力等基本能力均来源于基于 的模型预训练；大量知识的存储能力依托于庞大的模型参数（GPT-3 模型参数为1750 亿）；
2）代码训练： 具备较好的代码生成与代码理解能力，同时具备执行复杂推理的能力，主要得益于代码训练Code- 的引入；初代GPT-3 未进行过专门的代码训练，因此在代码生成、理解方面能力相对较差，同时推理（思维链）能力也较差；因此可以判断，代码训练是 上述能力的重要来源；
3）人类反馈强化学习： 具备更好的问答能力，同时可以拒绝不当的问题、拒绝知识范围之外的问题，这些在对话问答上的突出表现，得益于人类反馈强化学习 RLHF 的训练，让 更加遵循人类的价值观，同时拥有了建模对话历史、增加对话信息量等能力。
2.3 改变应用生态，赋能千行百业
2.3.1Bing&Edge+AI
2023年2月8日，微软公司发布了新版必应AI搜索引擎和 Edge 浏览器，采用了 开发商 的最新技术AI 模型 GPT-3.5 的升级版，率先提供更具对话性的网络搜索和创建内容的替代方式，集搜索、浏览、聊天于一体，带来前所未有的全新体验。新版必应还更加“人性化”，不仅会为用户提供问题选项，还会在回复中使用表情符号；新版必应更加“严谨”，会在回复中标注所引用的来源，并列出对应网站；新版必应更加智能，AI聊天搜索能够通过自然语言处理技术对用户提出的问题进行分析和理解，从而能够给出更加智能化的搜索结果；新版必应更加个性化，通过对用户提出的问题进行分析和理解，AI聊天搜索可以给出更加个性化的搜索结果，满足用户不同的需求；新版必应更加便捷，AI聊天搜索可以通过对话的形式进行搜索，用户可以通过直接与搜索引擎进行对话的方式获取所需的信息，更加便捷快捷。
AI聊天搜索可以应用于各种不同的场景。例如：
1.旅游出行：在旅游出行过程中，用户可能需要查询各种信息，例如交通路线、景点介绍、天气预报等。通过AI聊天搜索，用户可以直接向搜索引擎提出问题，获取所需的信息。
2.学习研究：在学习和研究过程中，用户可能需要查询各种资料和文献。通过AI聊天搜索，用户可以直接向搜索引擎提出问题，获取所需的资料和文献。
3.工作咨询：在工作中，用户可能需要查询各种信息，例如公司资料、行业资讯等。通过AI聊天搜索，用户可以直接向搜索引擎提出问题，获取所需的信息。
微软企业副总裁兼消费领域首席营销官 Yusuf Mehdi 公布的最新推文称，在新版 Bing 上线 48 小时内，已经有超过 100 万人申请加入。
2.3.2美股AI龙头C3.AI启示录：聚焦AI应用侧最佳“掘金铲”
C3.AI在赋能海量应用的同时，也不断拔高自身的稀缺性，而看似无解定制化开发的恶性循环，也在生成式AI与边缘AI的相结合下，有望迎来真正的突破。
边缘AI是指在硬件设备上本地处理的AI算法，可以在没有网络连接的情况下处理数据。即：在无需流式传输或在云端数据存储的情况下进行数据创建等操作。在边缘计算通过云上的深度学习生成数据，而在数据原点——即设备本身（边缘）执行模型的推断和预测的模式下，边缘AI的优势相比边缘计算进一步在智能与实时洞察等方面升华。
边缘AI通过反馈循环，一方面作为推理引擎向（B/C/G端）用户输出答案，另一方面作为流量入口对用户数据进行首次处理。在边缘AI部署中，推理引擎在工厂、医院、汽车、卫星和家庭等偏远地点的某种计算机或设备上运行边缘AI将成为一个“推理引擎”回答现实世界的问题。当AI偶然发现问题时，通常会将有问题的数据上传到云端，以便对原始AI模型进行进一步训练，在某种程度上取代边缘的推理引擎。这种反馈回路在提高模型性能方面发挥着重要作用。
据C3.AI官网，加入生成式AI（如）后，边缘AI能力将迎来跃升，主要表现如下：
1）快速访问相关、关键和高价值的答案，解决企业用户不同的数据存储、业务应用程序和其他关键数据存储系统信息孤岛问题；
2）提高数据安全性和增强治理基于角色和异常的访问控制；
3）企业范围内的协作和知识共享集中、自动化和连续地索引，了解企业信息的整个语料库系统，自动形成定制化效果；
4）提高数据科学的生产力和效率。
2.3.3从顶层设计向应用侧迈进是所有新技术的生命脉络
早期AIGC在文本生成领域落地，逐渐向音频生成、图像生成等领域推广。以为代表的的AIGC作为当前新型的内容生产方式，已经率先在传媒、电商、影视、娱乐等数字化程度高、内容需求丰富的行业取得重大创新发展，市场潜力逐渐显现。AIGC在音频、图像、视频生成创作等领域落地，形成多点开花的发展趋势。
全球范围内的一些AIGC公司已初步具备变现能力。AIGC应用层可分为图像、文本、视频、音频，海外AIGC企业如、等已经积累大批用户群体，年收入超千万美元。
具备强大自然语言处理、多轮问答能力，可落地于广泛的应用场景。 将在未来投入商业化领域，通过强化的上下文理解能力，优化银行、电商等客服机器人，生成商品描述和营销文案，以及协助翻译工作，大大提高服务质量。
通过战略投资，产业赋能，加速 在实际应用中落地。作为 AI 行业龙头，公司不止自身持续开发出惊动业界的 AI 模型如 GPT 系列模型，而且创立基金投资于 AI 创业公司，不断拓宽 AI 应用边界，重塑人类的创造力、法律、生产力、教育等方面能力。
未来，亦可应用在数字营销的多个领域，譬如内容创建、个性化广告文案、电子邮件营销等等，助力增强行业的生产力。
3GPT率先赋能海外，相关布局厂商将优先受益
GPT将率先赋能于海外业务，映射至国内率先布局海外应用的相关企业将优先收获GPT赋能。截至目前，中科创达已与多家海外厂商建立密切合作，在边缘计算和行业领域初具规模；梦网科技、金桥信息等厂商找到相关业务突破口，有望加快推进AI应用侧产品落地；昆仑万维、万兴科技等厂商已与达成合作，即将接入相关功能；福昕软件、汤姆猫等厂商的海外业务收入占比超30%，有望于GPT领域充分受益。
3.1 中科创达：海外收入占比可观，边缘计算和行业领域初具规模
2022年，中科创达整体及各个业务板块取得了全面增长，海外业务收入规模仍保持在较高水平，实现33.19%的海外收入占比。
在云计算生态方面，中科创达已经与亚马逊云技术，微软Azure，谷歌云计算，阿里等多家云计算公司建立了密切合作，能够帮助企业客户更好的管理数据资源，并对其进行分析与处理，实现数据价值释放与业务赋能。
同时，中科创达在边缘计算和行业领域已经初具规模，以公司边缘计算技术为核心的智能行业相关业务，2022年度实现营业收入2.2亿元。公司和芯片厂商在共同推动边缘计算和智能行业的发展。由于公司在操作系统方面产品和技术完备，包括中间件、具体的行业中间件算法，整个开发工具链和环境等，都可以形成平台化方案。公司董秘表示，“的成功探索，验证了通用人工智能大模型是人工智能的发展方向”。
风险提示：技术落地不及预期，竞争格局加剧
3.2 梦网科技：有望带来5G消息重构
5G消息的核心应用 （聊天机器人），其本质是随时响应用户消息服务，与的交互性不谋而合。作为5G消息的行业龙头梦网科技，在携手三大运营商及头部终端厂商，于金融、政务、互联网等多个行业领域应用，构建十数万家大中型企业与超十亿个人用户的沟通桥梁，并通过云短信、云5G富媒体消息、AIM/短信小程序（富信2.0）、消息等功能筑造供多网合一的统一消息中心，5G消息布局已初现峥嵘。
根据梦网科技2021年报数据，公司已经完成了金融、互联网、政务公共事业以及消费品等新兴重要行业和客户的市场布局。天然具备“数据桥梁”的作用结合其核心产品—，与在交互层面上存在互补，并在后续向专用领域演化的道路上，有望形成强强联合之势。同时，公司的海外营业收入增长迅速，2022年上半年，公司在海外市场取得营业收入4594.32万元，较上年同期增长453.44%。
风险提示：5G消息商用进度不及预期，行业应用形式存在变化可能。
3.3 金桥信息：布局＂AI法院＂深度应用场景
公司认为“Al+法院”是的最佳应用场景：法院业务流程中涉及立案、审判、执行等多个环节，产生大量会议、文件、卷宗，是的最佳使用场景。目前金桥信息与蚂蚁在人工智能领域深度合作，要素式立案平台就是典型的AI赋能下的复杂文本结构化标准化处理平台。
金桥的云平台业务主要聚焦法院信息化，以移动执行平台为典型代表，通过管理平台+移动APP的形式解决法院在执行过程中的突出痛点。该业务目前已经实现3500+法院的全覆盖，同时采用Saas模式收费，商业模式更优。同时，截至2022年上半年，公司在海外的资产为598.96万元。 风险提示：新产品推进不及预期；行业竞争加剧导致毛利率下滑。
3.4 福昕软件：成为百度“文心一言”首批生态合作伙伴
2023年2月，福昕软件宣布成为百度“文心一言”首批生态合作伙伴，后续将优先内测体验并接入“文心一言”的全面能力，将百度领先的智能对话技术成果应用在版式文档办公软件领域，打造更专业、更友好、更智能的数字化、智能化办公服务。此举标志着福昕软件优先获得领先AI技术的加持，也意味着对话式语言模型技术在数字化办公场景的首次着陆。
通过此次合作，福昕软件可优先内测试用“文心一言”，集成“文心一言”的技术能力，在百度技术团队协助下通过“文心一言”对话式语言模式的赋能，向客户提供更智能、更精准的软件帮助和支持。
福昕软件2022年前三季度实现营业收入4.27亿元，同比上涨7.04%。按照地区分类，福昕软件主营业务地区分为境内和境外。据公司年报披露，2021年公司实现境内营业收入0.50亿元和境外营业收入4.91亿元，分别占总营收9.27%和90.73%。
3.5 万兴科技：公司已对接Azure 开通商用服务权限
2023年2月25日，万兴科技表示“公司已对接Azure 开通商用服务权限”，是国内首批获得Azure 商用服务权限的企业，是全球领先的新生代数字创意赋能者，旗下知名产品包括万兴喵影、万兴优转、万兴爱画等，业务覆盖全球200多个国家和地区，用户超15亿，被外界称为“中国版Adobe”。
近日，万兴科技旗下视频创意软件 新版本全新接入母公司相关服务，率先在视频创作领域集成AIGC新技术。据介绍，新版本可自由调用的AI绘图功能，一键即可智能生成图片素材。未来万兴科技将逐步深化与以为代表的AI上游技术商合作，借助AIGC技术持续升级和推出产品。
3.6 昆仑万维：Opera浏览器与Open AI团队达成合作，“昆仑天工”模型已开源
2023年2月27日，昆仑万维集团宣布，旗下的Opera浏览器与人工智能研究实验室Open AI团队达成合作，通过访问 的API和领先的人工智能模型，在其浏览器内正式接入功能，成为继微软Bing搜索引擎、Edge浏览器之外，又一家深度集成AIGC功能的浏览器。据悉，用户可通过Opera地址栏中新设置的按钮，用AI来生成网页和文章的总结或是摘要。
昆仑万维表示，2022年12月，其全系列AIGC算法和模型“昆仑天工”在北京发布，并已宣布模型开源，目前已有中国移动咪咕等企业测试使用。另外，昆仑万维还宣布将与奇点智源合作，在2023年内发布中国版类的代码并开源。
截至2022年上半年末，公司业务遍及全球一百多个国家和地区，累计月活跃用户近4亿。2022年上半年，公司实现营业收入22.5亿元；其中，海外业务继续保持高增长，营收占比进一步提升至74%，同比提升5pct。同期，公司整体毛利率水平进一步提升至79%，同比增长8pct。其中，海外业务毛利率稳步提升，达到83%，较去年同期增长12pct。
3.7 汤姆猫：已尝试应用模型进行AI交互产品开发的初步测试
2023年2 月 13 日，汤姆猫称公司汤姆猫家族IP的智能交互属性与有着较高的契合度，目前公司团队已尝试应用模型进行AI交互产品开发的初步测试。此前公司在类似项目上已积累了一定经验优势，推出了 Tom语音智能产品，该智能产品可与公司旗下《汤姆猫跑酷》等游戏产品进行链接，实现游戏陪玩、线下交流、语音互动等多个功能。
从业务构成来看，支撑汤姆猫营收增长的主要动能是广告业务，而广告收入则来自于2017年收购的。会说话的汤姆猫家族IP系列移动应用产品自推出以来获取了超过170亿次的下载量，全球MAU（月活跃用户人数）超过4亿次；会说话的汤姆猫家族IP的动漫影视作品被翻译成32种不同的语言，在全球200多个国家和地区播放，全球累计播放量超过850亿次”。
4 风险提示
1）技术落地不及预期风险。以为代表的新型AI技术有着研发难度大，研发投入高，迭代速度快的特点，国际同类领先企业技术研发投入很大，国内公司在技术积累、资产规模、研发投入、高端人才储备等方面与国际领先企业存在一定差距，若相关公司无法对产品实现快速迭代更新，将会对相关公司生产经营造成较大不利影响。
2）行业竞争加剧风险。AI产业属于典型的技术密集型行业，对于技术人员的知识背景、研发能力及项目管理经验积累均有较高要求。若相关公司核心技术人员出现变动，或未来市场出现新进入的竞争对手，可能会造成行业格局出现变化。
计算机团队介绍
吕伟：计算机首席分析师，北京大学理学硕士，2021年加入民生证券研究院。
执业证书：S03
分析师承诺
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。
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