一、引言
人工智能（AI）作为当今科技领域的热门话题，已经渗透到各个行业和领域。为了更好地理解AI产业链的全貌，本报告将对AI产业链上下游进行全面梳理，并分析相关的概念股票。
AI应用端在4月28日迎来强修复，传媒游戏概念股掀涨停潮，游戏板块指数一度涨超10%，甚至还有三只游戏ETF盘中涨停，可谓历史罕见。
AI应用端暴力反弹，反映出作为今年的核心主线，AI方向依旧保持着极高的资金活跃度。
复盘本轮AI行情，大致分为三个阶段：
20215是第一阶段，概念领涨，该阶段指数领涨市场，创下超50%涨幅。
20404是第二阶段，受多重利好催化，“AI+”相关板块迅速上涨，上游算力与下游应用两翼齐飞。其中盈利能力最为确定的光模块板块一个月内涨幅更是突破100%。
是第三阶段，今天刚启动，后续会如何且让我们拭目以待。
对于AI后续行情演绎，参考2013-2015年“互联网+”行情，发现2013年1月至10月传媒、金融领涨市场，但此后市场风格发生转移，出现明显的“软切硬”行情，4G、无人机、移动互联网等硬件板块涨幅靠前。
2023年3月14日晚已经发布了-4，人工智能进化的速度远远超出了我们的预期。
再说说进化之路
GPT-1 阶段：2018 年6 月， 发表论文《 by pre-》，标志着GPT-1 的诞生。模型参数量为1.17 亿。
GPT-2 阶段：2019 年2 月，发布论文《 are 》发布，GPT-2 诞生。GPT-2-训练参数量为15 亿。
GPT-3 阶段：2020 年5 月， 发表论文《 are few-shot 》，提出GPT-3 模型。2022 年3 月， 将基于人类反馈的强化学习（RLHF）技术引入GPT-3，通过奖励机制进一步训练模型，提高模型性能和准确度， 诞生。 训练参数量仅13 亿，与GPT-3 的1750 亿相比大大减少，能给出更符合人类思维的输出结果。
阶段：2022 年11 月30日， 推出， 和 为同代产品，是GPT3.5版本的微调版本只是在 的基础上增加了聊天功能，同时向公众开放使用。上线2个月，活跃用户已突破1亿，是增长最快的应用，没有之一。而在投资了130亿美元的微软得以第一时间将整合至浏览器Edge 和搜索引擎Bing，而微软的股价当天大涨14.8%。
.0阶段：2023年3月14日晚，正式发布.0。火成现象后，GPT4.0一经推出即获得全球的关注。
.0是多模态，必然会存在视觉是接入口，大模型替代了听说读写，只要负责最终决定。估计要不了多久就会问世，期待吧！
1.0-2.0，6个月的时间；2.0-3.0，15个月；3.0-3.5，20个月；3.5-4.0，12个月！
人工智能的进化速度已经远远超过了我们的预期，科幻时代已经来临。
连通常显得谦逊的直接宣布：这是我们迄今为止功能最强大的模型！
AI正在重塑股市投资逻辑
目前来看，由AI所引发的第四次工业革命，正在以前所未有的力度，重塑人类的生活和工作方式——至少它已经重塑了股市。摩根士丹利认为，在“AI+”技术迭代的关键时刻，蕴含着超过6万亿美元的科技投资潜力，重点包含五大关键领域：
第一，广告行业。
据大摩统计，2022年全球所有广告中只有约21%是数字广告，潜在的7800亿美元的广告支出仍在线下。人工智能、大型语言模型和生成性人工智能创建工具可以帮助广告商更好地在网上锁定客户，提高社交媒体和在线视频的参与度，并增加广告单元的销售量。
第二，电子商务行业。
2022年，美国在线零售支出只有23%，即约1万亿美元，电子商务有3.3万亿美元的潜在机会。人工智能和大型语言模型可以改善客户的购物体验，增加销售，使网上购物更具互动性，增加销售。
第三，旅行行业。
尽管76%的旅行已经在网上预订，但数字旅游平台完全有能力进一步利用其庞大而独特的数据集。人工智能驱动的建议将有助于规划行程，并推荐最符合消费者需求的具体航班、住宿和体验。因此，旅游公司将从更高的客户转化率和重复使用中受益。
第四，共享经济领域。
虽然共享出行和食品配送与数字化密切相关，但从可能使用这些服务的总人口来看，大摩分析称数字化覆盖率分别只有8%和21%。基于人工智能的数据使用改进将更好地将司机与乘客以及食品供应商与消费者相匹配。
第五，公共云服务。
大摩分析师预计，今年的云计算使用率将增长，人工智能需求将在中长期内推动该领域加速发展。未来四年，IDC预测，人工智能将推动公共云服务总增长的1/3，预计2025年全球人工智能在公共云上的支出将达到3280亿美元。
4月以来，各个领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发布，据不完全统计，当前国内已有超30个大模型亮相，阿里、京东、腾讯、三六零、浪潮信息、商汤、达摩院等纷纷下场。中金公司预计5月之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。
从股票市场运行看，AI板块也会出现细分领域轮动；从产业趋势看，AI行业将从软件向穿戴设备、机器人等硬件领域扩散。
因此，有券商认为，AI行情将会迎来“软切硬”行情，建议关注五大方向：AI算力、国产大模型、机器人、智能设备及智能终端、AI安全。
二、人工智能产业链概述
人工智能产业链可以划分为三个主要部分：上游、中游和下游。上游部分主要包括芯片、算力、半导体、CPO、光模块等关键技术领域；中游部分主要为基于各类识别技术构建的软件产品、解决方案和技术平台；下游部分则涵盖了AI与各行各业结合的应用层面，例如AI+游戏等。
与新能源时代类比，GPU／CPU/ AI芯片＝锂、硅、磷；光模块＝光伏逆变器；AI新材料＝锂电池材料；各种部件构成的服务器＝锂电池；数据=电力；AI应用＝电车。
三、上游产业链及概念股
1、芯片AI芯片可分为终端AI芯片、云端AI芯片、边缘AI芯片三种。
终端AI芯片要求功耗低，算力需求低，专注于某一类应用，例如，智能音箱里面的AI芯片，可用于语音识别。云端AI芯片则是数据中心用于云端AI加速，可以推理也可以做训练。例如GPU卡。云端AI芯片性能强，面积也非常大！边缘AI芯片多是工业领域，将应用局限在某个范围内，满足一些实时的AI决策及处理需求，如自动驾驶、智慧零售，性能介于上述二者之间。
芯片是人工智能发展的核心技术，包括CPU、GPU、ASIC等。在芯片领域，主要概念股票有：长电科技、华虹半导体、紫光国微、兆易创新、南华仪器。
存储芯片：佰维存储、北京君正、澜起科技、德明利、兆易创新、东芯股份、江波龙、聚辰股份、深科技、朗科科技
光刻胶（芯片加工的一个材料）：容大感光、上海新阳、南大光电、晶瑞电材、彤程新材；
国产AI算力芯片：寒武纪、海光信息、龙芯中科、景嘉微；
边缘计算芯片：国芯科技、瑞芯微、全志科技、晶晨股份、恒久科技、乐鑫科技。国芯科技、翱捷科技、罗普特
EDA（芯片设计工具）：华大九天
GPU（三维显示芯片）：海光信息、景嘉微；
CPU（处理器）：龙芯中科；
（一种提升算力的芯片）：芯原股份、通富微电、晶方科技、甬矽电子、联动科技、气派科技、耐科装备、光力科技、易天股份
3、半导体
半导体在AI产业链中担任关键角色，包括了晶圆、封装、测试等环节。在半导体领域，主要概念股票有：北方华创、中微公司、紫光国微、韦尔股份、南山控股。
半导体设备：芯源微、北方华创、拓荆科技、华海清科、盛美上海、华峰测控、长川科技、芯碁微装、中微公司
国产光刻机：张江高科：持股上海微电子，国内唯一量产光刻机企业；福晶科技、茂莱光学
半导体硅片：沪硅产业、中晶科技、神工股份、立昂微、力芯微
4、CPO
能够平衡算力水平与能耗水平的新型光电子集成技术CPO，正在成为全球各大科技巨头关注的焦点。主要概念股票有：华工科技、新易盛、剑桥科技、紫光股份、飞利信、联特科技、光峰科技、南京云海等。
5、光模块
光模块是通信硬件，是AI网络通信的关键硬件，能让光和电互相转换，包括光器件和光芯片。
光模块：剑桥科技、华工科技（重点）、新易盛、中际旭创、光迅科技、太辰光、天孚通信、联特科技、仕佳光子、源杰科技。
光芯片：源杰科技、仕佳光子，博创科技，聚飞光电、长华光芯
光器件：太辰光、天孚通信、博创科技、联特科技
6、MLOps（人工智能研发运营一体化）
MLOps是完成AI模型开发和落地的一套工具包，卖铲子的，从数据采集和处理-模型接入-模型开发-模型部署和应用-监控和运维，一整套对应AI全生命周期的工具和服务。绿盟科技、星环科技、启明信息、万达信息、传音控股
7.硬件
算力资源是人工智能和数字经济发展的重要底座，主要包括AI芯片、GPU、服务器、云计算、数据中心等。
智能耳机/音箱：惠威科技、智度股份、漫步者、国光电器、奋达科技
MR/VR终端产业链：兆威机电、紫建电子、智立方、长盈精密、杰普特、三利谱、深纺织
PCB（电路板）：鹏鼎控股、生益科技、沪电股份、华正新材、胜宏科技、国安金纪；
RISC-V（一种开发指令的架构）：芯原股份、国芯科技、全志科技、乐鑫科技、紫光国微、北京君正
服务器电源管理芯片：欧陆通、晶丰明源、杰华特
（8）AI 服务器（集大成者）
工业富联、拓维信息、中科曙光、浪潮信息
（9）数据中心
光环新网、依米康、佳力图、奥飞数据、云赛智联、数据港、鸿博股份。虚拟数据中心：优刻得、开普云、青云科技；中富通、南凌科技
（10）液冷/散热
为服务器机组散热：英维克、高澜股份、申菱环境、同为股份
（11）数据要素（数据掌控者）
学术数据：同方股份（知网）、中国科传（万方数据）、视觉中国（图片）
商品数据：卓创资讯（大宗）、上海钢联（钢铁）、生意宝（大宗）、国联股份（大宗）；中远海科（海洋、航运）、金桥信息（司法）、石基信息（旅游）；
综合：每日互动、零点有数、慧辰股份、浙数文化、佳华科技；
党媒：rmw、xhw、中信出版、中国出版、中国科传、读课文化、果麦文化、浙数文化、中原传媒、中文传媒、凤凰传媒
训练数据：海天瑞声（语音类）、云从科技（视觉类）、格林深瞳、中文在线、掌阅科技、平治信息、拓尔思
数据处理平台：新开普、科大国创、星环科技、科创信息
四、中游产业链及概念股
中游产业链主要涉及到基于各类识别技术构建的软件产品、解决方案和技术平台。在这一领域，主要概念股票有：科大讯飞、网宿科技、东方国信、顺网科技、拓尔思。
（1）数字安全、信息安全：
安恒信息、永信⾄诚、美亚柏科、绿盟科技、深信服、左江科技、科创信息、中孚信息、电科网安、中新赛克、奇安信；
（2）智能设备制造
全志科技、国科微、恒久科技、瑞芯微，雅克科技、北方华创、中微公司、盛美上海、芯源微、奋达科技。网络设备：紫光股份、锐捷网络、菲菱科思
（3）大模型：如
阿里系：创业黑马、新开普、三江购物、光云科技、石基信息、金桥信息、恒生电子、浙数文化、翱捷科技。
华为系：算力：拓维信息、同方股份、四川长虹；软件：常山北明、软通动力、润和软件、宝兰德、梅安森。
腾讯系：世纪华通、常山北明、完美世界、岭南股份、⾸都在线、蓝色光标、掌趣科技。
字节系：掌阅科技、姚记科技、省广集团、线上线下、中文在线、凯撒文化。
百度系：中文在线、视觉中国、 每日互动、华策影视、风语筑、汉得信息、蓝色光标
自研大模型：三六零、昆仑万维、云从科技。
中枢平台：润和软件。推出基于大模型的中枢平台，可以对接各种GPT模型，生成问题解决方案。
五、下游产业链及概念股
AI技术在各行各业的应用层面涵盖广泛，如AI+游戏、AI+医疗等。在AI应用领域，主要概念股票有：
（1） AI+游戏
完美世界、掌趣科技、蓝港在线、盛大游戏等、冰川网络、顺网科技、天娱数科、昆仑万维、神州泰岳、盛天网络、姚记科技、游族网络、恺英网络、掌趣科技、三七互娱、巨人网络、东方明珠、华立科技
（2） AI+医疗
迈瑞医疗、深南电路、同方股份、亿纬锂能等。嘉和美康、久远银海、朗玛信息、卫宁健康、创业惠康、思创医惠、润达医疗、麦克奥迪、杰创智能。AI+制药：成都先导、泓博医药、华大基因、药石科技、贝瑞基因。
（3）AI+金融
恒生电子、长亮科技、前海开源、网金银行等。同花顺、财富趋势、指南针、⼤智慧、凌志软件、顶点软件；税友股份、中科金财、新致软件、金财互联
（4）AI+教育
好未来、新东方在线、南山控股、希望教育、鸿台科技、国新文化、视源股份;盛通股份、传智教育、方直科技、佳发教育、世纪天鸿
（5）AI+物流
顺丰控股、德邦股份、华鑫股份、鹏博士等。
（6）AI+影视传媒
光线传媒、引力传媒、丝路视觉、百纳千成、上海电影、国脉文化、三人行、奥飞娱乐
（7）AI+电商营销
联络互动、因赛集团、光云科技、蓝色光标、熵基科技、壹网壹创、青木股份、凯淳股份、若羽臣、吉宏股份、华凯壹佰
（8）AI+建筑设计
华设集团、华阳国际、中衡设计、矩阵股份、苏交科、启迪设计、尚品宅配、立方数科、华蓝集团
（9）AI+法律
金桥信息、通达海
（10）AI+机器人
绿的谐波（谐波减速机龙头）、三花智控（智能机器人核心供应商）江苏雷利（微型电机细分领域龙头）、鸣志电器（微型电机龙头公司）、双环传动（RV减速机国产化龙头）、步科股份（伺服电机、变频器、PLC）、奥比中光（机器人机器视觉解决⽅案）、远大智能
（11）AI+视频
视频会议：亿联网络、会畅通讯、虹软科技、大华股份、真视通、视源股份、亿通科技；视频芯片：维海德、罗普特；视频处理：当虹科技、浩瀚深度；
（12）AI+音频
科大讯飞、智能音箱：奋达科技、漫步者、惠威科技、国光电器、川大智胜
（13）AI+安全
美亚柏科、电科网安、数字认证、启明星辰、绿盟科技、安恒信息、深信服、奇安信、三未信安、格尔软件、吉大正元、信安世纪、亚信安全、中孚信息、永信至诚
（14）AI+插件
浏览器：昆仑万维、三六零、二三四五、智度股份。
已接入：昆仑万维、万兴科技、汤姆猫、蓝色光标、巨人网络等。
含优质语义库：视觉中国、中文在线、平治信息、汉仪股份、海天瑞声、云从科技。
虚拟人：宝通科技、天娱数科、天娱数科；旅游：石基信息
六、未来AI发展有八大新趋势
人工智能（AI）是物联网及工业4．0发展的核心。如果一个国家AI应用接受度越高，将对其GDP产生贡献愈大。我国在既有半导体及ICT技术优势及竞争力的基础上，迎合各产业的需求不断增加，开发出各种新应用晶片。
人类一直对于与自己相仿的机器人、以及人工智能（AI）的概念饶有兴致。好莱坞电影和科幻小说也一直启发着科学家们向着此方向不断努力。虽然AI的泡沫曾经破灭了多次，但是近年来，一些重大的发展与突破又一次将该领域带回到了公众面前。就目前而言，未来AI发展有八大新趋势。
一、行业垂直领域应用潜力大
人工智能市场在零售、交通运输和自动化、制造业及农业等各行业垂直领域具有巨大的潜力。而驱动市场的主要因素，是人工智能技术在各种终端用户垂直领域的应用数量不断增加，尤其是改善对终端消费者服务。
二、医疗保健行业高速成长
机器学习和大数据都是掌握海量潜在医疗数据的关键因素。基于AI的系统也能帮助医院改善其操作的流程和数据的管理。鉴于医疗保健专业人员在阅读剂量指示、或诊断数据方面难免会经常犯错，智能AI系统通过具有图像识别和光学字符辨识的功能对所有的数据进行二次检查，以减少此类错误的发生频率。
人工智能导入医疗保健行业从2016年到2022年维持很高成长，预计从2016年的6．671亿美元达到2022年的79．888亿美元年均复合增长率为52．68％。
三、AI取代荧幕成为新UI／UX介面
过去从PC到手机时代以来，使用者介面都是透过荧幕或键盘来互动。随着智能喇叭（）、虚拟／扩增实境（VR／AR）与自动驾驶车系统陆续进入人类生活环境，加速在不需要荧幕的情况下，人们也能够很轻松自在与运算系统沟通。
例如：使用视觉图形的自动驾驶车，透过人工神经网路以实现即时翻译，也就是说，人工智能让介面变得更为简单且更有智慧，也因此设定了未来互动的高标准模式。
四、手机晶片一定内建AI运算核心
现阶段主流的ARM架构处理器速度不够快，若要进行大量的图像运算仍嫌不足，所以未来的手机晶片一定会内建AI运算核心。正如，苹果将3D感测技术带入之后，阵营智慧型手机将在明年（2017）跟进导入3D感测相关应用。
五、AI晶片关键在于成功整合软硬体
AI晶片的核心是半导体及演算法。软件硬件成功相结合的关键在于先进的封装技术。总体来说GPU比FPGA快，而在功率效能方面FPGA比GPU好，所以AI硬体选择就看产品供应商的需求考量而定。
六、自主学习是终极目标
AI“大脑”变聪明是分阶段进行，从机器学习进化到深度学习，再进化至自主学习。首先，是为自主机器打造一个AI平台；还要提供一个能够让自主机器进行自主学习的虚拟环境，必须符合物理法则，碰撞，压力，效果都要与现实世界一样；然后再将AI的“大脑”放到自主机器的框架中；最后建立虚拟世界入口（VR）。
七、CPU和GPU（或其他处理器）结合起来
CPU是通用于各种设备的超强性能的处理器，什么场景都可以适用，所以就需要将CPU和GPU（或其他处理器）结合起来，做到最完美的构架。为开发人员提供更多算法等。
八、AR和AI共进退
AR成为AI的眼睛，两者是互补、不可或缺，为了机器人学习而创造的在虚拟世界，本身就是虚拟现实。还有，如果要让人进入到虚拟环境去对机器人进行训练，还需要更多其它的技术。
如今，基于AI的发展已经成为了主流。各种企业不仅热衷于改进其现有的流程，而且还能看到AI给他们带来的潜在增长点。这也就是为什么CIO们应当重视AI的战略意义和其创新发展的空间。
总结：人工智能产业链涉及众多领域和技术，本文从上游、中游和下游全产业链角度对AI产业链进行了全面梳理，并分析了相关的概念股票。投资者可根据自身需求和判断，关注相关领域的优质概念股票，以便在人工智能产业链的发展中分享红利。然而，需要注意的是，投资具有风险，投资者在进行投资时需谨慎评估和决策。
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